Pershing Square Propõe Aquisição Bilionária da Universal Music Group e Listagem nos EUA

A Pershing Square, gestora de investimentos do renomado Bill Ackman, apresentou uma proposta na terça-feira visando a fusão de seu veículo de aquisição com a Universal Music Group. O objetivo estratégico é listar a maior gravadora do mundo nos Estados Unidos, buscando um ressurgimento e otimização do valor de mercado da companhia.

A oferta da Pershing Square, que engloba uma combinação de dinheiro e ações, avalia a Universal Music em aproximadamente 30,40 euros por ação. Este valor representa um prêmio de 78% em comparação com o último fechamento de 17,10 euros, atribuindo ao negócio um valor total estimado em 55,75 bilhões de euros (equivalente a US$ 64,31 bilhões), conforme apurações da Reuters.

A Universal Music Group, detentora dos direitos de artistas globais como Taylor Swift, Billie Eilish e Drake, não respondeu imediatamente aos pedidos de comentário. No mercado, as ações da empresa de entretenimento listada em Amsterdã registraram um aumento de cerca de 13% nas negociações iniciais de terça-feira, enquanto as do Bolloré Group, seu maior acionista, avançaram 6%.

Motivações e Estrutura da Proposta de Aquisição

A iniciativa da Pershing ocorre após a UMG ter postergado, no mês anterior, um plano anterior de listagem nos Estados Unidos. A gestora já havia defendido que uma presença na bolsa de Nova York impulsionaria significativamente o preço das ações e a liquidez da empresa. Em comunicação aos diretores da UMG, Ackman elogiou a gestão e execução estratégica, mas ressaltou um desempenho aquém do esperado das ações desde a abertura de capital em 2021.

Entre os fatores apontados por Ackman para o desempenho modesto das ações, destacam-se a incerteza em torno da participação de 18% detida pelo Bolloré Group, o adiamento da listagem nos EUA e a percepção de um uso pouco eficiente do balanço da empresa. Pela proposta não vinculante apresentada, a SPARC Holdings, da Pershing, se fundiria com a UMG, resultando em uma nova corporação registrada em Nevada e listada na Bolsa de Nova York (NYSE).

A Pershing Square informou que Michael Ovitz, renomado agente de talentos e ex-presidente da Walt Disney Company, passaria a integrar o conselho da UMG como presidente. Na operação, os acionistas da UMG receberiam um total de 9,4 bilhões de euros em dinheiro e 0,77 ações da nova empresa para cada ação que possuem atualmente.

A parcela em dinheiro da proposta seria financiada pela Pershing através de recursos provenientes de detentores de direitos da SPARC, endividamento e lucros líquidos da participação da empresa no Spotify. Até o momento, o Bolloré Group, a Vivendi (segunda maior acionista da UMG) e a Tencent Holdings (terceira maior acionista) não comentaram publicamente a proposta. A Pershing Square, que detém 4,7% da UMG e é a quarta maior acionista, projeta a conclusão da operação até o final do ano.